Индустрия микросхем стоит перед лицом великого поворота памяти

Глобальная полупроводниковая индустрия переживает серьезные изменения, которые аналитики называют "Великим поворотом памяти". В 2026 году рынок разделился на две части: инфраструктурный сектор, ориентированный на ИИ, процветает, в то время как рынок потребительской электроники борется с дефицитом и ростом цен.

Это разделение вызвано серьезным сдвигом в использовании емкости кремниевых пластин. Высокодоходные компоненты искусственного интеллекта, особенно память с высокой пропускной способностью (HBM), занимают место, которое обычно отводилось под чипы для ноутбуков, смартфонов и игровых консолей.

Экономика суперцикла

Для ведущих мировых производителей памяти - SK Hynix, Samsung Electronics и Micron Technology - бум искусственного интеллекта вызвал "суперцикл" рентабельности, в котором приоритет отдается стоимости, а не объему.

После того как в 2023 году эти компании столкнулись со слишком большими запасами, они переключили свое производство на HBM и DDR5 корпоративного класса, которые необходимы для генеративных моделей искусственного интеллекта.

Финансовые причины для такого перехода очень весомы. Модули памяти для ПК приносят очень небольшую прибыль, но передовые модули серверного класса сейчас имеют рентабельность до 75 %, что выше, чем у многих ускорителей ИИ. В результате три ведущих производителя фактически распродали свои мощности HBM на этот год. Только Micron ожидает, что во втором квартале 2026 года ее валовая маржа достигнет 68 %.

Этот дефицит связан не только со спросом, но и с тем, как производятся чипы. Согласно отраслевым данным, HBM3E занимает в три раза больше места на пластинах, чем стандартная DDR5, из-за большего размера чипов и более низкой производительности при вертикальной укладке.

HBM3E 36 ГБ 12-высокое решение для AMD Instinct MI350 (Источник: Micron)

Поскольку количество пластин ограничено, а на добавление новых уходят годы, каждая пластина, используемая для памяти AI, означает меньшее количество доступных для обычных чипов. Это привело к дефициту для таких компаний, как HP, Dell и Lenovo.

"Это игра с нулевой суммой: каждая пластина, выделенная для стека HBM для GPU Nvidia, - это пластина, которой отказано в модуле LPDDR5X для смартфона среднего класса или SSD для потребительского ноутбука", - говорят аналитики IDC.

Потребительская электроника подорожает в 2026 году

Это смещение расходов, вероятно, приведет к росту цен для потребителей и корпоративных ИТ-отделов. Более 10 лет технологическая индустрия полагалась на более дешевую память, чтобы совершенствовать устройства без повышения цен, но это время, похоже, подходит к концу.

По данным Financial Times, руководители крупнейших производителей ПК бьют тревогу. Джефф Кларк, главный операционный директор Dell Technologies, предупредил инвесторов, что компания "никогда не видела, чтобы затраты росли с такой скоростью", как сейчас. Аналогичным образом, Уинстон Ченг, финансовый директор Lenovo, крупнейшего в мире производителя ПК, признал, что компания сейчас "накапливает запасы чипов памяти и других критически важных компонентов", чтобы защитить себя от дефицита.

Такое накопление запасов усугубляет дефицит и еще больше повышает цены. По мнению аналитиков, средние цены на DRAM могут вырасти на 50-55 % в начале 2026 года, а цены на потребительскую электронику - до 20 %, поскольку производители перекладывают на них дополнительные расходы.

В таблице ниже, составленной на основе отчетов о цепочках поставок, показано, как будет распределяться рынок в 2026 году:

Парадокс ПК с искусственным интеллектом

Индустрия сталкивается с так называемым "парадоксом ПК с искусственным интеллектом". Производители хотят продавать новые компьютеры, на которых можно запускать локальные модели искусственного интеллекта, чтобы повысить продажи. Но для работы этих компьютеров требуется гораздо больше памяти - часто от 16 до 32 Гб. Та же тенденция, которая создает спрос на эти компьютеры, также усложняет получение памяти, необходимой для их сборки.

Поскольку стоимость памяти выросла до 18 % от общей стоимости производства ПК, некоторые бренды модульных компьютеров прекратили продажу отдельных компонентов, чтобы остановить накопление денег. Это замедлило цикл обновления. По прогнозам IDC, в 2026 году поставки ПК могут упасть на 9 %, поскольку дорогие комплектующие сделают "искусственные компьютеры" слишком дорогими для многих потребителей и предприятий.

Отчаянные меры и геополитические сдвиги

Поспешное создание мощностей привело к неожиданным партнерствам и росту геополитической напряженности. Как сообщает Маджид Ахмад в EE Times, американская компания Micron Technology обсуждает возможную сделку с тайваньской Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp (PSMC). Поскольку собственные заводы Micron переполнены, она хочет использовать мощности 12-дюймовой фабрики PSMC для удовлетворения высокого спроса. Это показывает, как далеко готовы зайти компании, чтобы найти дополнительные производственные площади.

В то же время Китай пытается извлечь выгоду из дефицита. ChangXin Memory Technologies (CXMT), крупнейший в стране производитель памяти, планирует провести IPO на сумму 4,2 миллиарда долларов, чтобы расширить свои мощности. В то время как западные компании сосредоточены на высокотехнологичных продуктах для искусственного интеллекта, CXMT стремится поставлять память на обычный рынок, что может изменить цены на старые чипы DDR4 и LPDDR5.

Однако геополитическая напряженность осложняет ситуацию. Китайские технологические компании, такие как ByteDance и Alibaba, также накапливают запасы чипов. ByteDance планирует потратить почти 23 миллиарда долларов на инфраструктуру искусственного интеллекта в 2026 году, покупая чипы сейчас, чтобы защититься от возможных будущих правил. Такие ранние закупки усугубляют глобальный дефицит, поскольку убирают с рынка чипы, которые в противном случае достались бы другим азиатским компаниям, производящим электронику.

Очередной хаос в цепи поставок

2026 год может стать поворотным моментом для цепи поставок полупроводников. Индустрия меняет свои приоритеты, и ценность каждой пластины теперь в большей степени зависит от того, как она поддерживает обучение моделей искусственного интеллекта, а не от того, сколько потребительских товаров она может произвести.

Для таких крупных компаний, как Microsoft и Meta, подписание миллиардных сделок на поставку - это цена сохранения конкурентоспособности в области искусственного интеллекта. Для потребителей же времена дешевой и обильной памяти прошли.

"Налог на ИИ" теперь является реальной ценой, причем не только в подписках на программное обеспечение, но и в деталях, которыми комплектуются все ноутбуки и смартфоны в мире. Поскольку все больше кремния используется для центров обработки данных, наши персональные устройства в итоге обходятся дороже.

Примечание автора: Эта статья основана на общедоступной информации и не является финансовой или инвестиционной консультацией.

Эта статья была первоначально опубликована на EE Times.

Пабло - опытный инженер с более чем 30-летним опытом работы. Более 10 лет он является редактором EE Times (где редактирует раздел "Цепочки поставок"). Он также писал для EPSNews, InformationWeek, EBN, LightReading, Network Computing и IEEE Xplore. Его статьи охватывают цепочки поставок, полупроводники, сети, IoT, безопасность и "умные города". Получил степень магистра электротехники и электроники в Университете штата Огайо.